目前影響不銹鋼復(fù)合管3月份的邏輯因素仍然存在，另外一些新的潛在因素也在慢慢滋生。短期來看，資金面仍是左右市場情緒的主要因素之一，季末月底尤為明顯。這種情況下，無論期貨市場、現(xiàn)貨市場還是上下游產(chǎn)業(yè)鏈的生產(chǎn)企業(yè)，在組織資金方面都顯得捉襟見肘，除非財大氣粗自有資金相當充足，大部分日子還是過的還是“緊巴巴”。

　　從不銹鋼復(fù)合管長期來看，整體市場經(jīng)過近期暴跌，前期累積的泡沫風險被有效釋放，4月份鋼材價格再度大幅下跌幾率隨之下降。尤其前期跌幅較深的冷熱軋品種，后期跌幅或?qū)⑹照?。目前板材與螺線價差比年前明顯拉近，市場不銹鋼復(fù)合管價格逐步回歸正軌。在價格下跌到一定心理點位后，鋼貿(mào)商、中間商以及下游生產(chǎn)企業(yè)存在短期補庫、采購的需求。從技術(shù)層面來看，有階段性反彈訴求，因此不排除個別時間段出現(xiàn)超跌反彈的可能。另外，近日中國國家發(fā)展改革委等多個部門聯(lián)合召開鋼鐵去產(chǎn)能工作會議。關(guān)于去產(chǎn)能以及地條鋼的治理被再度重申，并設(shè)立了“三條線”：第一條線是“底線”，要確保完成5000萬噸左右的去產(chǎn)能任務(wù);第二條線是“紅線”，要徹底取締“地條鋼”;第三條線是“上線”，要密切關(guān)注鋼材市場價格，防止市場出現(xiàn)大起大落。在6月底前要全部清除“地條鋼”，這個后期仍有被市場利用炒作的可能，將成為“黑色系”期現(xiàn)貨階段性反彈的潛在條件。

 

　　但總體市場仍脫離不開基本面以及宏觀經(jīng)濟的大環(huán)境，目前不銹鋼復(fù)合管需求跟進乏力，庫存消耗趨緩，鋼產(chǎn)量高位，這將都是中長期制約鋼市的主要因素。按常規(guī)來看，在新政策出臺后對市場的影響有個滯后期，有機構(gòu)稱，新政策對房地產(chǎn)市場的影響或在二季度末顯現(xiàn)，而房地產(chǎn)對于鋼市的影響也有個過程，真正影響到鋼材采購至少要在幾個月之后，因此，近期對市場的影響多在心理層面，對未來市場預(yù)期信心面的打擊，從當前新開工面積來看還是可以的。另外，近期機械加工制造業(yè)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，可以看出基建項目落實較好，畢竟基建項目的上馬對于拉動鋼材需求方面的作用還是挺大的。但鋼廠目前利潤仍然較大，受趨利影響鋼廠生產(chǎn)積極性仍然較高，且由于鋼廠庫存不多，不銹鋼復(fù)合管庫存多積壓在流通環(huán)節(jié)，這方面不可忽視。而國家資金面緊張程度能否緩解，房地產(chǎn)調(diào)控政策加碼過后，后期新開工面積會不會減少，期貨市場空頭在全身而退后，多頭入場點位會選擇何時，去產(chǎn)能會不會有效落實等等，仍有不確定因素存在。不銹鋼復(fù)合管綜體來看，4月份鋼價即便出現(xiàn)恢復(fù)性反彈，也多屬超跌過后的技術(shù)反彈，全面反轉(zhuǎn)基礎(chǔ)條件尚不具備，不銹鋼復(fù)合管市場仍有反復(fù)甚至下探的空間。